(網(wǎng)經(jīng)社訊)7月11日，深交所官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布歐冶云商股份有限公司深交所IPO審核狀態(tài)變更為終止。據(jù)悉，此次IPO終止為歐冶云商及其保薦人主動向深交所撤回了發(fā)行上市申請。歐冶云商深交所三年IPO歷程終結(jié)，未來上市之路在何方？（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://qjkhjx.com/zt/oydsIPO/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜九月
審稿｜云馬
一、三年在會 主動撤回IPO申請
7月11日，深交所官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布歐冶云商股份有限公司深交所IPO審核狀態(tài)變更為終止。公告提到，因歐冶云商、保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則（2024年修訂）》第六十二條，深交所決定終止其發(fā)行上市審核。
歐冶云商是中國寶武整合原有大宗商品電子商務優(yōu)質(zhì)資源，以全新商業(yè)模式建立的鋼鐵生態(tài)服務平臺。中國寶武、寶鋼國際、寶鋼股份和太鋼創(chuàng)投合計直接持有歐冶云商61.38%的股份，中國寶武為歐冶云商的控股股東。國務院國資委持有中國寶武90%的股權，為歐冶云商的實際控制人。
截至2020年12月31日，歐冶云商綜合平臺共有企業(yè)注冊用戶14.1萬家，鋼鐵交 易SKU數(shù)160萬個。2020年，綜合平臺全年鋼鐵交易及服務量達4,762萬噸，較2019 年的3,705萬噸增長了28.53%；歐冶物流平臺倉儲服務量達3,164萬噸，較2019年的 2,508 萬噸增長了 26.16%。
歐冶云商曾計劃募資15億元，主要用于歐冶云商生態(tài)運營平臺升級建設項目、研發(fā)中心及基礎環(huán)境升級建設項目、大宗商品智慧物流服務平臺建設項目、智慧加工服務系統(tǒng)建設項目、補充流動資金等方面。但值得注意的是，歐冶云商在2022年11月過會，卻長達20個月仍未提交注冊，最終主動撤回IPO申請。
此外，2024年3月13日，中國寶武旗下鋼鐵生態(tài)服務平臺歐冶云商官網(wǎng)高級管理人員變更，官方介紹顯示，呂軍已于2024年3月?lián)螝W冶云商黨委書記，此前歐冶云商黨委書記、董事長是趙昌旭。歐冶云商最新的董事會成員，趙昌旭也已不再其中，意味著歐冶云商已經(jīng)換帥。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心主任曹磊表示，歐冶云商中國寶武旗下的第三方鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺公司，整合原有大宗商品電子商務優(yōu)質(zhì)資源后，全新商業(yè)模式建立的鋼鐵生態(tài)服務平臺。歐冶云商及其保薦人基于自身考慮，主動向深交所撤回了發(fā)行上市申請。這可能是由于市場環(huán)境的變化、公司戰(zhàn)略調(diào)整、財務資料有效期問題，或者是對未來上市時機和條件的重新評估。
據(jù)了解，經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已經(jīng)構建了一套完整的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈服務體系，為平臺上超過 300家鋼廠及其分支機構、10萬多家鋼材服務商及用鋼企業(yè)、2,000多家合作倉庫、2 萬多輛承運車輛以及600多家加工中心提供一體化解決方案服務。
市場環(huán)境的變化和公司戰(zhàn)略調(diào)整也可能是導致歐冶云商撤回IPO申請的重要原因。市場環(huán)境的不確定性，如股市波動、投資者情緒變化等，都可能影響公司的上市計劃。同時，公司可能根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位，認為當前并非最佳的上市時機，因此選擇撤回申請，以尋求更合適的上市窗口，曹磊說道。
曹磊表示，歐冶云商于2021年6月29日申請創(chuàng)業(yè)板IPO，在會長達三年。深交所審核關注了行業(yè)分類準確性、關聯(lián)交易與業(yè)務獨立性、同業(yè)競爭、業(yè)務風險及經(jīng)營業(yè)績下滑風險等問題。如果公司存在業(yè)務獨立性不足、關聯(lián)交易頻繁或財務資料不符合要求等問題，可能會面臨監(jiān)管層的質(zhì)疑和問詢。如果公司無法及時滿足監(jiān)管要求或解決合規(guī)問題，可能會選擇撤回IPO申請以避免進一步的審核壓力和風險。
二、IPO止步 凈利潤承壓下的戰(zhàn)略再布局
招股書顯示，歐冶云商2019年、2020年、2021年營收分別為559.84億元、747.72億元、1266.69億元；凈利分別為6714.96萬元、2.98億元、4.86億元；扣非后凈利分別為-1億元、2.07億元、1.78億元。
值得一提的是，報告期內(nèi)，該公司營業(yè)收入雖穩(wěn)定增長，但扣非歸母凈利潤并不穩(wěn)定，非經(jīng)常性損益對當期凈利潤的影響較大。從扣非歸母凈利潤看，該公司2019年扣非歸母凈利潤虧損超1億元，2020年雖扭虧為盈，但2021年扣非歸母凈利潤同比下滑。
曹磊表示，歐冶云商這種凈利潤的持續(xù)下滑可能使投資者和監(jiān)管機構對公司的盈利能力和未來成長性產(chǎn)生疑慮。且歐冶云商的毛利率也長期處于較低水平，且呈下降趨勢。此外，報告期內(nèi)（如2019-2023上半年），公司的毛利率均未超過2%，遠低于同行業(yè)可比上市公司的毛利率均值，意味著公司的盈利能力較弱，難以支撐其高額的運營成本和未來的業(yè)務擴張計劃。
曹磊認為，國家政策的支持為鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的發(fā)展提供了有力保障。例如，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》明確提出了推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的目標，并部署了多項重點任務，包括加快企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，全面深化重點行業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和集群的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。這些政策將推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的快速發(fā)展。
歐冶云商終止深交所IPO，并不意味著公司的發(fā)展前景黯淡。相反，歐冶云商可以借此機會重新審視自身的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務模式，進一步優(yōu)化內(nèi)部管理和資源配置，以更好地適應市場變化和行業(yè)趨勢。同時，公司也可以繼續(xù)尋求其他融資渠道和方式，以支持其未來的業(yè)務發(fā)展和項目投入，曹磊說道。
三、鋼鐵電商前景廣闊但激烈競爭
隨著數(shù)字經(jīng)濟的快速發(fā)展和鋼鐵產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術的深度融合，近年來，鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的市場規(guī)模持續(xù)擴大。這些平臺通過整合交易、物流、加工、知識、數(shù)據(jù)和技術等綜合服務，為鋼廠、終端用戶、貿(mào)易服務商等產(chǎn)業(yè)鏈上的合作伙伴提供一站式綜合性服務，從而提升鋼鐵交易、運輸、倉儲、交付、售后等各個環(huán)節(jié)的效率。
曹磊提到，歐冶云商為鋼廠、終端用戶、貿(mào)易服務商等產(chǎn)業(yè)鏈上的合作伙伴提供一站式綜合性服務。隨著隨著全球經(jīng)濟的復蘇和基礎設施建設的不斷推進，鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺市場呈現(xiàn)出快速增長的趨勢。這為歐冶云商等企業(yè)提供了廣闊的市場空間，但同時也吸引了更多的競爭者進入該領域。
曹磊指出，目前，鋼鐵電商領域主要玩家包括：第一梯隊：上海鋼聯(lián)、歐冶云商、找鋼網(wǎng)；第二梯隊：積微物聯(lián)、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)；第三梯隊：中鋼電商、大大買鋼網(wǎng)、蘭格鋼鐵網(wǎng)、報春電商等。截止目前，只有上海鋼聯(lián)于2011年6月成功上市，此后暫無公司上市，表明了在鋼鐵電商領域，盡管存在眾多優(yōu)秀的企業(yè)和參與者，但成功上市仍然是一個具有挑戰(zhàn)性的目標。
當前，歐冶云商在鋼鐵產(chǎn)業(yè)領域面臨著來自行業(yè)大型鋼鐵企業(yè)集團以及新興企業(yè)的競爭。這些競爭對手各有優(yōu)勢，如大型鋼鐵企業(yè)集團的規(guī)模和實力不斷增強，在構建自己的電商平臺時，可能會選擇自建或合作的方式與歐冶云商形成競爭關系。新興企業(yè)則采用更加創(chuàng)新的技術和商業(yè)模式，吸引用戶和合作伙伴，對歐冶云商的市場份額構成潛在威脅，曹磊表示。
曹磊表示，鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺在發(fā)展過程中當然也面臨著如技術更新迅速、數(shù)據(jù)安全問題和人才短缺等問題。然而，這些挑戰(zhàn)也為平臺企業(yè)提供了發(fā)展機遇。通過加強技術創(chuàng)新、人才培養(yǎng)和市場拓展等方面的工作，平臺企業(yè)可以不斷提升自身競爭力并抓住市場機遇。
此外，從網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫（COP.100EC.CN）獲悉，全國主要鋼鐵電商公司有34家，其中，上海地區(qū)分布最多，有10家，北京地區(qū)7家，江蘇地區(qū)5家，廣東3家，湖南、河北2家，天津、四川、陜西、福建1家。
【小貼士】
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